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大红鹰业绩预告点评:预增业绩仍有低估

时间:08-01-31 00:00    来源:中信建投证券

业绩预增较大程度低估了公司实际业绩我们认为,公司发布的业绩预告比较保守。实际上2007年第3季度季报时,公司的净利润就已经达到了5600万元,已经超过了预增公告的数据。

根据我们前期深度报告《大红鹰:稳定高成长的类金融控股集团》一文中的预测。我们谨慎地预测公司2007年将实现净利润8700万元,按照增发摊薄后股本计算2007年EPS 将为0.197元。

根据我们最近对典当业的了解,2007年第4季度由于宏观调控和信贷压缩的影响,典当业务异常火爆,综合费率有上升的趋势。

因此我们预测,大红鹰2007年第4季度的实际业绩还将超出我们在深度报告中的估计。

我们仍然维持我们此前的预测,公司2008年和2009年EPS 为0.78和1.2元,半年目标价40元,一年目标价60元。给予买入评级。